又一家企业债券违约,宁夏远高集团被列入观察名单

〖壹〗 、宁夏远高集团因“18远高01 ”债券违约被列入观察名单，后主体评级被下调至C ，丧失偿债能力
，且股权结构不明晰，国企身份遭质疑 。 以下是详细情况：违约事件回顾违约情况：宁夏远高实业集团有限公司旗下“18远高01
”发生实质性违约 ，该债券发行总额为00亿元，票面利率5%
，计息期限为2018年11月22日至2020年11月21日
。

〖贰〗
、文件显示，北京市中银律师事务所接受公司债券发行人宁夏远高实业集团有限公司的委托 ，为其发行公司债券18远高019远高01和19远高02提供法律服务过程中
，作为专业法律服务机构，未能勤勉尽责。

〖叁〗、021年3月 ，华西证券作为宁夏远高实业集团有限公司债券的主承销商 、受托管理人
，因未全面尽职调查、未及时披露重大事项被上交所书面警示；同年5月，在多个项目中存在流程不合规
、尽职调查不充分及业务内部控制不完善等问题 ，被四川证监局出具警示函 。

踩雷债基遭遇巨额赎回,警惕债券市场信用风险发酵

今年债券基金因踩雷违约债券叠加巨额赎回导致规模缩水乃至清盘的情况确有发生
，但整体信用债违约规模未显著提升，需警惕疫情影响下信用债违约风险边际变化。踩雷违约债券与巨额赎回的典型案例北信瑞丰稳定收益债券A、C份额因持有“17众品MTN001”违约债券 ，单日净值大幅下跌9%和87%（同期业绩比较基准仅下跌0.01%）
。

巨额赎回的触发原因通常由市场波动 、投资者集中避险或基金业绩不达预期等因素引发。例如
，股市大幅下跌时，投资者可能集中赎回股票型基金；或债券市场信用风险暴露时 ，债基投资者可能因担忧违约而大规模撤资 。此外，基金经理变更
、基金规模过小导致清盘风险等也可能引发集中赎回
。

对市场稳定性的影响大规模债基赎回可能引发市场对债券流动性的担忧
，导致债券费用下跌、收益率上升。这种连锁反应可能波及股票市场（如企业债违约风险上升影响股市） 、货币市场（资金面趋紧推高利率），甚至触发系统性风险 。

个券违约事件：违约事件会影响市场信心 ，导致债券费用下跌
，流动性下降
。基金份额巨额赎回：当基金份额发生巨额赎回时，基金管理人可能面临资金压力 ，不得不以较低费用抛售债券
，导致流动性风险。为降低流动性风险，基民在选取债券基金时 ，可关注基金的赎回规定和流动性管理策略 。

债市波动：当市场上出现大量债基的巨额赎回时
，可能引发市场对于债券的担忧，进而导致债券费用下跌 ，收益率上升
。连锁反应：债市波动可能对整个金融市场产生连锁反应
，影响其他相关市场如股票市场
、货币市场的稳定性。综上所述，债基巨额赎回是一种可能对债基经理、投资者以及市场稳定性产生重大影响的现象 。

疫情下的租赁业:106家牵涉债市违约

在疫情背景下 ，租赁业面临资产投放风险，有106家租赁公司牵涉债市违约
，涉及金额814亿元，市场出清趋势显现
。租赁业资产投放风险上升 疫情防控和复工复产虽取得成效 ，但租赁公司资产投放面临较大风险。由于经济环境的不确定性
，企业偿债能力下降，导致租赁公司涉入债券市场违约企业的数量增加 。

月13日 ，高密市城市建设投资集团发布公告称
，高密市国有资产经营有限公司 、高密市华融实业发展有限公司被列入失信被执行人名单。华融实业在同一天内三次被列为失信被执行人，涉及与平安世界融资租赁有限公司的融资租赁合同纠纷
。

华夏幸福控股债务情况新增未能如期偿还债务本息：华夏幸福基业控股股份公司公告称 ，受宏观经济环境
、行业环境、信用环境叠加多轮疫情影响
，公司及控股子公司华夏幸福基业股份有限公司流动性出现阶段性紧张，近期公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款 、信托贷款等债务形式的本息金额860亿元。

登封市建设投资集团发布展期公告8月1日 ，登封市建设投资集团公告称
，受疫情影响资金筹措受阻，暂时难以按期偿还债务 ，预计10月31日前后资金状况改善后可兑付本息 。事件反映区域性城投平台受外部冲击下的流动性脆弱性
。

疫情加剧背景下，国债市场短期或因避险需求上升
、货币政策宽松预期增强及市场流动性改善等因素出现回升。 以下为具体分析：避险需求推动资金流入国债市场疫情加剧导致全球经济不确定性增加
，投资者风险偏好下降，资金倾向于流向安全性更高的资产 。国债作为政府信用背书的低风险债券 ，成为避险资金的重要选取
。

一是疫情冲击导致部分企业特别是民营和小微企业困难凸显
，债务违约风险可能上升。二是疫情导致的金融风险可能具有滞后性，后期不良贷款存在上升压力 ，需关注部分中小金融机构风险进一步恶化 。三是疫情发展趋势及影响还存在较大不确定性
，股市、债市 、汇市的运行状况也需密切关注
。

非洲首个违约国家出现!该国政府请求暂停外债的还本付息

非洲首个在新冠疫情期间发生债务违约的国家是赞比亚。该国因未能支付美元债券的4250万美元利息而触发违约事件，成为新冠疫情下首个债务违约的非洲国家 。违约原因与债务结构：直接原因：新冠疫情导致全球经济衰退 ，大宗商品费用下跌（赞比亚依赖铜矿出口）
，叠加国内财政收入锐减，最终引发流动性危机
。

第二合众国银行由于之前过多地发行了纸币 ，巨量的兑付请求几乎耗尽了它的资源
，同时，该银行延期申请遭到杰克逊总统拒绝 ，被迫缩身成了一家州立银行，同时停止了一些贷款发行。

但本次危机首先是次级信用的房贷违约率增加
，引起投资于次级贷债券市场的数量分析对冲基金和共同基金巨亏，然后影响到世界大投资银行 ，进一步传导金融市场出去的 。其危机传导的机制是流动性+信用+金融市场模式。挑战全球央行各国央行在应对传统金融危机中
，无论在理论上，还是在实践方法中 ，都比较成熟了
。

信用债违约会否成为新常态

〖壹〗、信用债违约不会成为无序的新常态
，但有序的市场化违约将会成为新常态。监管介入遏制无序违约：近期华晨
、永煤等国企违约引发市场恐慌，但监管层迅速行动 ，证监会立案调查相关机构
，国务院金融委强调严惩“逃废债 ”行为，地方政府也积极介入 。

〖贰〗、风波背景：河南违约事件引发市场震动2020年末 ，河南永煤集团债券违约事件成为信用债市场转折点
。尽管违约规模不大
，但市场对其意外性反应强烈，冲击迅速扩散至资质欠佳的城投债主体。此次事件的核心矛盾在于：宏观杠杆率高企与融资难 、融资贵并存 。

〖叁〗
、短期来看 ，信用债市场可能进一步下跌，但其中蕴含投资机会
。金融防风险背景下
，国企违约仍是点状风险，优质稳健主体将更受追捧。随着经济活动增加 ，企业经营改善将持续
，违约率将阶段走高后逐步回落 。信用债投资本质是胜率问题，当前市场环境为基本面研究驱动的投资策略提供了广阔空间
。