来源：时代财经

近年来持续下行的银行业净息差 ，能否迎来“L型 ”拐点？

　　2026年的春天，对于中国银行业而言有着别样的意味。

　　2月27日
，中共中央政治局召开会议，会议强调 ，要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策
，强化改革举措与宏观政策协同 。2026年全国两会即将拉开帷幕，中国经济也迈入高质量发展新征程 ，对于银行业来说
，净息差的这一关键指标，不仅是银行经营管理的生命线 ，也是资金流向实体经济的“水位计
”
。

　　国家金融监管总局最新数据显示
，截至2025年四季度末，我国商业银行净息差为1.42% ，与前两个季度持平。这个数字虽仍在历史低位
，但止跌的形态，让银行业松了一口气 。近年来持续下行的银行业净息差 ，能否迎来“L型”拐点？

图片来源：图虫创意

　　1.42%，预期中的企稳

　　“预计未来一两年银行业的净息差可能会逐步达到触底反弹的过程
，降幅会进一步的收敛
。 ”在浦发银行此前举办的2025年上半年业绩说明会上，该行行长谢伟曾如此预测。

　　这种业务层面的体感与监管指标数据形成了呼应 。2月12日 ，国家金融监管总局发布的最新数据显示
，2025年我国商业银行累计实现净利润2.38万亿元，较上年的2.32万亿元同比增长2.32%
。更重要的是 ，作为银行传统“生命线”的净息差
，在经历了连续多年的单边下行后，终于在今年展现出阶段性企稳迹象 ，截至2025年四季度末
，已连续三个季度维持在1.42%水平。

　　分银行类型来看，截至2025年四季度末 ，大型商业银行
、股份制银行、城商行 、农商行的净息差分别为1.30%、1.56%
、1.37%、1.60%
，其中农商行已较三季度末的1.58%回升2个基点，股份行 、城商行则均较上季度末持平 ，仅大型商业银行下降一个基点 。

　　事实上，近年来净息差面临不小的挑战。资产端
，随着LPR利率下行
、减费让利政策、按揭贷款利率下调以及市场竞争，致使商业银行贷款利率持续下降；负债端 ，存款市场竞争加剧 、重定价周期错配
、存款定期化等
，也让银行业净息差持续承压，来到历史低位水平
。

　　在过去几年的“息差保卫战
”中 ，监管层的呵护与银行的主动管理形成合力。2023年以来
，多轮存款挂牌利率下调的红利开始集中释放，尤其是一度拉高负债成本的中长期定存陆续到期重定价 ，为负债成本“减负” 。

　　反映在现行存款利率水平中
，目前不论是六大国有行，还是股份制银行、中小银行 ，长期限定期存款利率都已普遍进入“1字头 ”
。另一方面
，长期限存款产品正加速退场，大行的五年期大额存单也基本停售。

　　另一方面 ，中国人民银行在2月10日最新发布的《2025年第四季度货币政策执行报告》明确提出“降低银行负债成本
”，这将为息差管理进一步创造宽松的政策环境 。

　　触底企稳
，挑战仍存

　　展望2026年全年，市场机构普遍对银行业净息差持谨慎乐观态度
。据中信证券近期一份研报预计 ，2026年银行业净息差降幅收窄至4个基点左右
，为2022年以来首次年度息差降幅在低个位数水平。

　　对此，上述研报还分析称 ，结合中央经济工作会议和人民银行表述看
，2026年利率总量政策有望温和，预计政策利率10bps幅度调降或在1~2次 。对于银行定价而言 ，负债端中长期定存集中到期
，有助于成本控制；资产端LPR调整降频叠加终端利率下行放缓，收益率下行可控
。

　　不过也有业内人士向时代财经预计 ，当前经济仍处于恢复阶段
，资产端收益率提升有限，而负债成本进一步下降空间收窄 ，净息差仍面临双向压力。

　　“一方面，货币政策保持适度宽松
，市场利率有望维持在较低水平，资产端收益率难有明显上行；财政政策加力提效 ，可能带动信贷需求
，但政策导向下贷款利率仍将保持低位以支持实体经济 。另一方面，存款利率虽经多轮下调 ，但定期化趋势延续 、同业负债成本边际上行等因素可能制约负债成本进一步下降
。”上述人士如此表示。

　　时代财经注意到
，反映在实际经营层面，目前已有上市银行透露息差企稳的信号 。

　　2月13日 ，杭州银行在接受投资者调研时提及
，在市场利率持续下行的宏观环境下，银行业整体净息差触底企稳的进程仍面临一定挑战 ，得益于负债成本的精细化管控以及开年以来资产端的积极投放
，该行净息差环比实现企稳。

　　不过该行同时强调称，然而在当前市场环境下 ，上述改善趋势能否延续，仍需结合宏观经济走势
、货币政策动向及同业竞争态势等多重因素持续观测
。

　　量价平衡
，精耕细作

　　眼下正是首季信贷投放的关键时期，时代财经注意到 ，多家银行正在资产端靠前发力
，“量价平衡 ”成为多家银行2026年推进信贷投放的关键词。

　　南京银行在近期披露的一则投资者关系记录表中提到，2026年开门红期间 ，该行对公信贷稳健起步
，投放节奏符合预期，总体投放好于上年 ，为全年增长筑牢基础 。

　　该行同时表示
，展望全年，在保持总量稳健增长的同时 ，公司将持续优化信贷结构、精准把控投放节奏
，通过深耕区域市场 、强化风险管理，全力保障信贷业务量价险动态平衡
。

　　在负债端 ，“成本管控
”则被多家上市银行提及，并且已有银行初见成效。

　　宁波银行在1月末披露的2025年业绩快报中提到
，2025年，该行存款付息率同比下降33个基点 ，2025年12月当月付息率1.42%
，同比下降44个基点，负债成本进一步降低 。

　　2月24日 ，成都银行亦在接受机构投资者调研时表示
，在当前低利率环境下，强化成本管控是负债管理的重点 ，该行一是充分把握定期存款到期重定价时机
，积极引导中短期存款增长，有序推动负债成本下行；二是大力拓展非储AUM
、工资代发业务 ，积极开展承销及各类结算业务
，持续壮大活期存款；三是灵活运用各类负债工具，构建多元低成本负债来源 ，多措并举控制综合负债成本
。

　　银行业作为百业之母，净息差企稳
，意味着其盈利压力缓解、信贷投放能力增强 、风险承受能力提升，为金融支持实体经济提供了更可持续、更稳健的基础。

　　盘古智库高级研究员余丰慧也向时代财经表示 ，未来
，积极的财政政策将促进基础设施投资和公共支出，从而带动信贷需求增长 ，为银行提供更多的贷款机会
，有助于提高资产收益率；同时，适度宽松的货币政策预计会保持市场流动性充裕 ，降低银行融资成本
，但也会对贷款利率形成一定的下行压力 。

　　“综合考虑，随着经济复苏带来的贷款需求增加 ，以及负债端成本的有效控制
，银行业净息差或将得到改善
。”其认为。